GLM 5.2 and the coming AI margin collapse

Martin Alderson 分析 GLM 5.2 的价格、性能和推理成本结构，并把它放到 AI margin collapse 的商业叙事中。文章的核心判断是模型能力趋近和价格下降会挤压 API 提供商与应用层利润空间。它不是模型测评本身，而是用模型发布观察 AI 服务经济结构的变化。